ELIX收購簽約現(xiàn)場

從項目開始，到整合完成，時間過去一年有余，我們與ELIX的故事翻開了新的篇章

2018年春天，《科學(xué)至上》萬字長文吹響中化集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型號角。中化塑料秉承“科學(xué)至上”核心價值理念，跟隨事業(yè)部發(fā)展化工新材料堅定步伐，在綜合考量公司實際情況基礎(chǔ)上,迅速確定了以關(guān)鍵并購與自主建設(shè)相結(jié)合的方式加快推進(jìn)ABS、PA、PC等聚合物和下游改性塑料相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型路徑。

化工事業(yè)部副總裁、中化塑料總經(jīng)理張曉雷認(rèn)為：“我們是老牌貿(mào)易企業(yè)，沒有科技和實業(yè)基礎(chǔ)，想要彎道超車，貿(mào)然進(jìn)入自主研發(fā)領(lǐng)域不切實際，耗時太久、試錯成本太高，所以我們要通過并購來買經(jīng)驗、買團(tuán)隊，同時進(jìn)行自有工廠的建設(shè)來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目的。”

搜索

嚴(yán)謹(jǐn)縝密，雷厲風(fēng)行。首先，中化塑料將行業(yè)協(xié)會、展會資源與自身渠道相結(jié)合，搜集到三百余家目標(biāo)企業(yè)名單。這些企業(yè)魚龍混雜，需要在短時間內(nèi)從海量信息中篩選出符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。

時任中化塑料創(chuàng)新發(fā)展部副總經(jīng)理李松波帶領(lǐng)著只有4名員工的小團(tuán)隊，從幾百家待售的化工企業(yè)中逐一甄選：第一輪，從網(wǎng)絡(luò)上的公開信息著手，查找主營產(chǎn)品、企業(yè)規(guī)模、下游應(yīng)用行業(yè)及客戶等，通過初步篩選排除不符合要求的目標(biāo)企業(yè)；第二輪，通過協(xié)會、客戶、公司銷售人員等渠道獲取信息，篩掉一些網(wǎng)絡(luò)信息有誤或不實的企業(yè)；第三輪，利用有限的經(jīng)費調(diào)取近百家企業(yè)的資信報告，綜合獲取的全部資料，符合我司要求的再進(jìn)行實地考察和現(xiàn)場調(diào)研。同步進(jìn)行的，還有與十幾家跨國投行對接，并從投行提供的項目中篩選符合要求的國際標(biāo)的。

經(jīng)過地毯式搜索，一家企業(yè)逐漸進(jìn)入視線：它是ABS生產(chǎn)企業(yè)，與中化塑料主營業(yè)務(wù)方向吻合；它技術(shù)可靠、行業(yè)領(lǐng)先，契合“科學(xué)至上”的轉(zhuǎn)型期待；它管理結(jié)構(gòu)明晰、經(jīng)營規(guī)范、條件優(yōu)越。是的，它就是Elix polymers S. L.(以下簡稱ELIX)，也是全球排名前20的ABS生產(chǎn)企業(yè)中唯一在售的標(biāo)的。

攻堅

標(biāo)的選中，接踵而來的任務(wù)卻更加艱巨。ELIX項目有三大難點：第一，跨國收購。這對中化塑料來說是第一次，即便是對中化國際來說，跨國收購項目也屈指可數(shù)，這意味著可借鑒的經(jīng)驗非常有限，需要從零開始啃硬骨頭；第二，競價。每一個時間節(jié)點都要跟上，沒有討價還價的余地，任何一步踏錯或者慢半拍都將面臨被淘汰的局面；第三，對方擇優(yōu)選擇。如何在眾多國際競爭者中脫穎而出且達(dá)到成本最低、方案最優(yōu)，難上加難。

除此之外，流程問題是項目的第一大困境。眾所周知，跨境收購需要快速反應(yīng)，但該完成的審批環(huán)節(jié)一個也不能少?；な聵I(yè)部領(lǐng)導(dǎo)班子、中化塑料領(lǐng)導(dǎo)班子在項目過程中頂住了巨大壓力，在保障公司利益和把控交易風(fēng)險的前提下，為了趕上一次次環(huán)環(huán)相扣的角逐進(jìn)度，主要負(fù)責(zé)人多次親赴西班牙洽談。領(lǐng)導(dǎo)班子全程參與ELIX項目，掌握項目細(xì)節(jié)，對ELIX的成功收購起到了決定性的作用。

專業(yè)人才急缺，“人的問題”是項目面對的第二大困境。張曉雷認(rèn)為：“拿下一個項目，人是第一重要的，沒有人才再好的項目也無法完成。”人力資源部總經(jīng)理李姝深諳要義，在項目過程中，創(chuàng)新使用了“自有人才加速成長+中化國際對口人才跨公司借調(diào)+專業(yè)人才招聘開啟快速通道”模式，在最短時間內(nèi)組建了一支具有超強(qiáng)戰(zhàn)斗力的精英團(tuán)隊。他們專業(yè)過硬、敢打硬仗、有追求有熱情、能吃苦能拼搏，團(tuán)隊的組建對最后項目的成功起到了舉足輕重的作用。

從項目初始到完成收購，項目組各專業(yè)條線分工協(xié)作，其中包括財務(wù)顧問及外部盡職調(diào)查團(tuán)隊8個、顧問專家團(tuán)隊近百人，內(nèi)部分工9個專業(yè)線條、團(tuán)隊成員30多個，在項目執(zhí)行過程中，所有條線人員都付出巨大努力，對接有條不紊，體現(xiàn)出過硬的能力和素質(zhì)。

克難

從2018年5月中化塑料正式接觸ELIX項目，到6月完成中化塑料和化工事業(yè)部項目立項并發(fā)出第一輪NBO，到7月項目組開展企業(yè)調(diào)查、通過內(nèi)部審批、完成第二輪NBO報價并被對方接受，到8月陸續(xù)組織完成法律、財務(wù)、稅務(wù)、人力、估值、技術(shù)、商業(yè)、EHS、FTO和財務(wù)顧問等第三方咨詢服務(wù)團(tuán)隊的招標(biāo)選商工作進(jìn)入盡職調(diào)查，到9月全部盡調(diào)工作完成且經(jīng)化工事業(yè)部批復(fù)、集團(tuán)公司備案同意正式發(fā)出約束性報價，到10月雙方簽署SPA協(xié)議，到11月完成反壟斷審查，到12月完成Sinochem Plastics (Spain) S.L.的設(shè)立手續(xù)，這樣讓人無法喘息的項目節(jié)奏貫穿了2018年整整后半年。

西班牙人的記賬方式、邏輯思維和規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)程度都與我們有很大的差異，因此中化塑料財務(wù)人員必須把拿到手里的數(shù)據(jù)進(jìn)行重新梳理和歸集，甚至雙方數(shù)據(jù)的時間節(jié)點都會受到時差影響。“面對這些瑣碎的問題，有時候就是要用最笨的辦法，一個一個數(shù)據(jù)比對，一點一點清查，直到確保所有的數(shù)據(jù)都是經(jīng)得起推敲的。”時任中化塑料財務(wù)總監(jiān)涂圖對自己提出了收購過程財務(wù)數(shù)據(jù)要“零失誤”的要求。

對于受到關(guān)注的知識產(chǎn)權(quán)問題，中化塑料法律部總經(jīng)理王鳳魁說：“知識產(chǎn)權(quán)本就是一門獨立學(xué)科，是我們之前沒有涉獵過的范圍，而此次并購涉及的更是中、英、法、德、西班牙五個國家的法律體系內(nèi)容，困難程度可想而知。”“立項之前的困難是兩個人撐起一個隊伍，完全開放數(shù)據(jù)庫之后，我們面臨的是幾萬頁的資料。”王鳳魁的愛人在項目期間，做了大手術(shù)，術(shù)后需要在家靜養(yǎng)，他為了盡量不打擾妻子休息，經(jīng)常連著幾個小時獨自到陽臺上開電話會議。

ELIX的交易結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，其中包括了合資、SPV、境外融資等等專業(yè)路徑，所以很多方案都是過一次再推翻一次，推翻一次就重頭再來一次。每個條線的同事都不遺余力地找漏洞、做預(yù)案，每個人都不計得失，只想把項目做得完美。

“整個十一假期，有六天我們都在開會，白天對接國內(nèi)準(zhǔn)備會議，夜晚電話連線越洋會議，全體項目組成員都深陷其中。”并購行家張雪飛說，“我經(jīng)常覺得可能馬上就要談崩，因為真的太難了，可是每一次我們團(tuán)隊都堅持下來了，成功破解了‘黃金降落傘’條款，成功通過了審計時點，成功引入了財務(wù)投資人，成功在正式簽約前完成了持股談判……每一次都是那么難，但每一次我們都贏了。”

2019年1月9日，經(jīng)過艱難的談判，Sinochem Plastics (Spain) S.L.與Elix Holdings S.À R.L公司在馬德里完成標(biāo)的公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割手續(xù)，獲得了Elix Polymers的控股權(quán)。

整合

2019年2月，中化塑料正式對ELIX啟動百日整合計劃，整合包括：對管理層進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整、與員工進(jìn)行全面溝通、對財務(wù)狀況和交割對價調(diào)整內(nèi)容進(jìn)行確認(rèn)、深入了解ELIX現(xiàn)有戰(zhàn)略和商業(yè)模式等。5月，整合小組基本完成整合任務(wù)，利用100天時間，使中化塑料與ELIX在業(yè)務(wù)、職能、文化和流程方面進(jìn)行全面對接。

從項目開始，到整合完成，時間過去一年有余，我們與ELIX的故事翻開了新的篇章。

當(dāng)前，雙方的正向融合已經(jīng)初見成效，如何以中化塑料和ELIX現(xiàn)有資源、渠道和優(yōu)勢為依托、積極利用“兩種資源、兩個市場”，實現(xiàn)中化國際輕量化材料事業(yè)部“高起點、跨越式”發(fā)展與全球布局，是急需面對的挑戰(zhàn)和化解的難題。未來的路還有很長，我們的團(tuán)隊也必將在充滿挑戰(zhàn)的未來攻堅克難、一往無前。