信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年一季度末，信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)14.41萬億元，再創(chuàng)歷史新高。但與此同時，隨著中國經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)入新常態(tài)，金融市場化進(jìn)程加快，大資管混業(yè)競爭加劇，信托業(yè)傳統(tǒng)的“低評級高收益?zhèn)?rdquo;的業(yè)務(wù)模式和“辛苦賺快錢”的時代正在走到盡頭，行業(yè)增速減緩，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

不久前，各大信托公司發(fā)布了2014年年報，轉(zhuǎn)型成為一大亮點，但不同公司在選擇轉(zhuǎn)型路徑時卻有不同側(cè)重。在眾多的轉(zhuǎn)型探索中，外貿(mào)信托的轉(zhuǎn)型實踐頗具代表性。2014年四季度開始，外貿(mào)信托根據(jù)外部環(huán)境變化，在有可能影響自身盈利水平的情況下，主動收縮了系統(tǒng)性風(fēng)險逐步提升的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。與此同時，外貿(mào)信托重新進(jìn)行戰(zhàn)略布局，提出“打造若干金融細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢”的目標(biāo)，根據(jù)“主戰(zhàn)場”的可持續(xù)性、可復(fù)制性和財務(wù)成果的可驗證性，確定了聚焦于銀行領(lǐng)域、資本市場、實業(yè)市場、理財市場四大領(lǐng)域和固有業(yè)務(wù)在內(nèi)的“4+1”戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群的發(fā)展戰(zhàn)略。

而從近期該公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略成效初見端倪。在服務(wù)銀行方面，外貿(mào)信托延續(xù)信托服務(wù)的可持續(xù)性并著力發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，公募和私募資產(chǎn)證券化的總量超過1000億元，MOM創(chuàng)新業(yè)務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模突破1200億元。在證券市場方面，外貿(mào)信托的證券信托資產(chǎn)管理規(guī)模接近2200億元，確立“私募基金綜合服務(wù)商”戰(zhàn)略方向。在實體經(jīng)濟(jì)方面，小微金融業(yè)務(wù)規(guī)模接近150億元，并著力布局投行型的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和PPP基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。在財富管理領(lǐng)域，公司2014年的直銷規(guī)模突破400億，家族信托的市場占有率遙遙領(lǐng)先。2015年公司財富管理品牌“五行財富”聚焦資本市場熱點，悄然布局權(quán)益市場，接連推出結(jié)構(gòu)化打新股、TOT組合投資、定向增發(fā)等方向的權(quán)益類創(chuàng)新產(chǎn)品。“五行財富”通過豐富產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)與提升客戶服務(wù)，取得了良好的市場效果，今年前5個月在傳統(tǒng)信托產(chǎn)品大幅減少的情況下直銷規(guī)模達(dá)到195億元。

尋找信托轉(zhuǎn)型的“主戰(zhàn)場”是未來一段時間內(nèi)整個信托行業(yè)必須面對的客觀問題。未來，行業(yè)的發(fā)展趨勢將是為委托人更好地管理資產(chǎn)，并實現(xiàn)財富的代際傳承。特別是在大資管的行業(yè)背景下，混業(yè)競爭逐漸加劇，將讓市場更好地實現(xiàn)“用腳投票”的功能，信托公司的分化將會進(jìn)一步加大，機(jī)構(gòu)自身的特色也會更加鮮明。外貿(mào)信托圍繞“主戰(zhàn)場”的定點創(chuàng)新，探索可持續(xù)業(yè)務(wù)模式的路徑選擇是值得肯定的。

作者：唐真龍

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